قراران مهمان من أوبك+ خلال الأسبوع الماضي

وقال محللون في بنك ستاندرد تشارترد، بمن فيهم رئيس أبحاث السلع الأساسية بالبنك بول هورسنيل، في تقرير أرسله فريق ستاندرد تشارترد إلى ريجزون في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، إن أوبك+ اتخذت قرارين مهمين في الأسبوع الماضي.

وقال المحللون في التقرير إن "الأول جاء من الاجتماع الوزاري التاسع والثلاثين لأوبك والدول غير الأعضاء في أوبك الذي عقد في 28 مايو".

وأضاف البيان الصحفي أن الاجتماع قرر "تكليف أمانة أوبك بتطوير آلية لتقييم أقصى قدرة إنتاجية مستدامة للدول المشاركة لاستخدامها كمرجع لخطوط الإنتاج الأساسية لعام 2027 لجميع دول إعلان التفاهم".

وأضاف المحللون: "في حين أن هذا التطور قد يكون طويل الأمد بطبيعته بحيث لا يجذب الكثير من الاهتمام الفوري من سوق النفط، فإننا نعتقد أنه تطور مهم للغاية".

إذا كان الهدف هو إصلاح آليات أوبك+ لإنشاء منظمة مستدامة وفعالة، فهذه خطوة ضرورية - وربما متأخرة. قبل هذه المبادرة، كان تعديل الأهداف النسبية للدول أمرًا صعب المنال في العقود الأخيرة، كما ذكروا.

وفي التقرير، قال محللو بنك ستاندرد تشارترد إن إنشاء مراكز الخدمات اللوجستية من المرجح أن ينطوي على سلسلة من المهام التعريفية والمتعلقة بالبيانات على مدى العام المقبل.

"ومع ذلك، فإننا لا نعتقد أن الهدف سيكون صعبا للغاية؛ في الواقع، فإن إلغاء التخفيضات الطوعية يكشف بالفعل عن بعض المعلومات القوية حول القدرة المستدامة الحقيقية لبعض المنتجين"، كما أشار المحللون في التقرير.

وأضافوا "نعتقد أن السوق كان يميل إلى المبالغة في تقدير القدرة المستدامة، وبالتالي كان يبالغ أيضا في تقدير القدرة الفائضة، مما أدى في كثير من الأحيان إلى تفاقم الخطأ من خلال استبدال كلمة "فائض" بكلمة "فائض" أو "فائض" أو "خامل".

وقالوا: "كنتيجة جانبية، فإن مهمة تحديد مستويات MSC من شأنها أن تجعل من الصعب للغاية على بعض أعضاء أوبك+ إخفاء درجة عدم امتثالهم لتعهداتهم من خلال إنشاء تدفقات بيانات غير شفافة وتعريفات غامضة (أو متغيرة)".

وأضاف المحللون أن "الاتفاق على إنشاء خطوط أساس لعام 2027 على أساس عقود الإمدادات المتوسطة الأجل يبدو بمثابة اعتراف من جانب غالبية منتجي أوبك+ بأن الوضع الراهن غير مقبول، وأنه يجب تحسين الفعالية لتجنب القضايا الوجودية والتقلبات الشديدة في الأسعار".

وأشار محللو بنك ستاندرد تشارترد في التقرير إلى أن القرار الرئيسي الثاني لأوبك+ جاء في 31 مايو/أيار، في اجتماع افتراضي للمنتجين الثمانية في أوبك+ الذين أعلنوا عن تخفيضات طوعية إضافية في أبريل/نيسان ونوفمبر/تشرين الثاني 2023.

وأشار المحللون إلى أن "السعودية وروسيا والعراق والإمارات والكويت وكازاخستان والجزائر وسلطنة عمان... وافقت على مواصلة التفكيك السريع لشريحة نوفمبر 2023 من التخفيضات الطوعية، مع زيادة مستويات الإنتاج المطلوبة (دون مراعاة تأثير جداول التعويض عن الإنتاج الزائد في الماضي) بمقدار 411 ألف برميل يوميًا في يوليو 2025"، مشيرين إلى أن "هذه هي النتيجة نفسها التي تم الاتفاق عليها سابقًا لشهري مايو ويونيو".

وأضاف المحللون "بينما أشارت بعض التقارير الإعلامية الأسبوع الماضي (بناءً على مصادر غير معلنة) إلى أنه سيتم مناقشة زيادة أكبر، إلا أنه لم يتم إجراء أي مناقشة من هذا القبيل، وفقًا لبيان صحفي صادر عن الحكومة الجزائرية".

وفي التقرير، قال محللو بنك ستاندرد تشارترد إنهم أدرجوا بالفعل أحدث عمليات التفكيك في نموذج العرض والطلب الخاص بهم.

وأشاروا إلى أن "أرصدتنا الحالية تشير إلى سحب عالمي للمخزون بمقدار 0.4 مليون برميل يوميا في الربع الثالث، يقابله بناء مخزون بمقدار 0.4 مليون برميل يوميا في الربع الرابع (على افتراض التراجع السريع الكامل عن التخفيضات الطوعية في نوفمبر/تشرين الثاني 2023)".

وأضافوا أن "السمة الرئيسية لميزانياتنا هي استمرار ضعف أداء العرض من خارج أوبك+ مقارنة بالتوقعات الإجماعية في عام 2025؛ ويظل نمو الطلب قويا نسبيا عند 1.17 مليون برميل يوميا في عام 2025 و1.07 مليون برميل يوميا في عام 2026، مع احتمال أن تؤدي الأسعار المنخفضة الحالية إلى خلق بعض الارتفاعات الإضافية المحتملة في الطلب".

تواصلت ريغزون مع أوبك للتعليق على تقرير بنك ستاندرد تشارترد. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، لم ترد أوبك على ريغزون.

وفي التقرير، توقع ستاندرد تشارترد أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت الآجل 52 دولاراً للبرميل في الربع الثالث من هذا العام، و65 دولاراً للبرميل في الربع الرابع، و61 دولاراً للبرميل بشكل عام في عام 2025، و78 دولاراً للبرميل بشكل عام في عام 2026.