مصادر: حملة الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي لن تمنع الصين من شراء النفط الخام

قالت مصادر تجارية وتكرير وشحن لوكالة بلاتس في 21 يوليو/تموز إن الإجراءات الصارمة الأخيرة التي اتخذها الاتحاد الأوروبي على صناعة الطاقة التابعة للكرملين سيكون لها تأثير فوري محدود على مشتريات الصين من شحنات النفط الخام الروسية.

تُعدّ الصين الوجهة الرئيسية لإمدادات النفط الخام الروسية، سواءً عبر البحر أو عبر الأنابيب. في النصف الأول من العام، انخفضت الواردات المُجمّعة المنقولة بحرًا وعبر الأنابيب بنسبة 10.9% على أساس سنوي لتصل إلى 49.11 مليون طن متري (1.99 مليون برميل يوميًا)، مع انخفاض حصة السوق إلى 17.6% من 20% المُسجّلة خلال الفترة من يناير إلى يونيو 2024، وفقًا لبيانات الإدارة العامة للجمارك الصينية الصادرة في 20 يوليو.

في 18 يوليو/تموز، حظر الاتحاد الأوروبي استيراد المنتجات المكررة المصنوعة من النفط الخام الروسي، وخفض سقف سعر النفط إلى 47.6 دولار للبرميل من 60 دولارا للبرميل، وأدرج أكثر من 100 ناقلة تابعة لأسطول الظل في القائمة السوداء.

كان المشترون الصينيون من القطاعين المستقل والمملوك للدولة يستوعبون الحزمة الجديدة من العقوبات، حيث أن دورة التداول لخام إسبو الذي سيتم تحميله في سبتمبر، وهو النوع الروسي الأكثر ملاءمة، لن تبدأ إلا في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

لكن جميع المصادر تقريبا أشارت إلى أن عقوبات الاتحاد الأوروبي أقل فعالية ضد الصين من تلك التي فرضتها الولايات المتحدة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى هيمنة الدولار الأميركي كعملة عالمية، على النقيض من النفوذ الأضعف لليورو.

وقال أحد خبراء استراتيجيات شراء النفط الخام في إحدى شركات التكرير المملوكة للدولة: "نحن نستقبل شحنات النفط الخام الروسية على أساس التسليم، وبالتالي فإن الشحن أو سعر التسليم على ظهر السفينة (فوب) ليسا القضية الأساسية التي يجب أن نشعر بالقلق بشأنها".

قيّمت بلاتس، التابعة لشركة ستاندرد آند بورز جلوبال كوموديتي إنسايتس، مزيج إسبو لشهر يوليو بخصم قدره 3.20 دولار أمريكي للبرميل عن تقييمات بلاتس لخام دبي على أساس تسليم ظهر السفينة (فوب كوزمينو) عند إغلاق السوق الآسيوية في 21 يوليو، بزيادة قدرها 5 سنتات أمريكية للبرميل مقارنةً باليوم السابق، متتبعةً بذلك تزايد فروق أسعار خام الشرق الأوسط. ويمكن ترجمة هذا إلى سعر ثابت عند 64.60 دولار أمريكي للبرميل.

مخاطر التعرض

وقال أحد المصرفيين المتخصصين في السلع الأساسية في سنغافورة: "تختلف السيطرة على المخاطر المرتبطة بمرافق الائتمان؛ فبعض البنوك قد تتخطى التحقق من معلومات السفينة عندما تتضمن الصفقة فقط الشحنات التي وصلت إلى الموانئ [المصممة]، بدلاً من الشحنات أثناء العبور".

وأضاف المصرفي "ومع ذلك، إذا تم إبرام الصفقة بالدولار الأميركي، فإن البنوك المقاصة، ومعظمها في الولايات المتحدة، قد تجري في بعض الأحيان عمليات تفتيش عشوائية على الشحنات الحساسة، بما في ذلك فحص شرعية شركات النقل"، مما يشير إلى مخاطر تعرض أعلى عندما يتم إبرام صفقة النفط الخام الروسي بالدولار الأميركي.

وقالت مصادر تجارية وتكريرية إن نسبة كبيرة من صفقات النفط الخام الروسي تتم باليوان الصيني.

قال بول شيلدون، مدير في شركة ستاندرد آند بورز كوموديتي إنسايتس، إنه من غير المرجح أن تشهد روسيا أي انقطاع في الإمدادات نتيجة تشديد عقوبات الاتحاد الأوروبي. وأضاف في تقرير بتاريخ 19 يوليو: "تُظهر روسيا مرارًا وتكرارًا قدرتها على إيصال النفط إلى السوق باستخدام أسطولها المظلم أو بكبح جماحها وبيعه بأعلى من طاقته". وأضاف: "علاوة على ذلك، لم تتوصل الولايات المتحدة ودول مجموعة السبع الكبرى الأخرى إلى اتفاق بعد".

وأظهرت بيانات بلاتس أن تكلفة نقل 80 ألف طن متري من النفط الخام من كوزمينو إلى شمال الصين بلغت 1.5 مليون دولار في 21 يوليو/تموز، دون تغيير عن 18 يوليو/تموز و17 يوليو/تموز.

تستقبل الصين عادة حوالي 30 شحنة من ESPO محملة من كوزمينو شهريًا، ويبلغ حجم كل منها حوالي 100 ألف طن متري.

وبالإضافة إلى نحو 800 ألف برميل يوميا من الإمدادات عبر خط الأنابيب بموجب عقد طويل الأجل بين ريسنفط وشركة البترول الوطنية الصينية، فإن خط أنابيب شرق آسيا والمحيط الهادئ يمثل نحو 75% من واردات الصين من النفط الخام من روسيا.

النفط الخام الإيراني هو الأفضل

ويرجع انخفاض واردات النفط الخام الروسي بشكل رئيسي إلى تفضيل مصافي النفط المستقلة في الصين للخامات الإيرانية التنافسية.

وانخفضت واردات النفط الخام الروسية في هذا القطاع إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 650 ألف برميل يوميًا (2.66 مليون طن متري) في يونيو، بينما انتعشت واردات الخام الإيراني بنسبة 43٪ من مايو إلى 1.68 مليون برميل يوميًا، وفقًا لبيانات بلاتس.

وفي أحدث دورة تداول، تم عرض شحنات النفط الخام من إسبو تسليم أغسطس بسعر خام برنت في بورصة إنتركونتيننتال بالإضافة إلى نحو 2.20-2.40 دولار للبرميل على أساس تسليمات منطقة شاندونغ، ارتفاعا من علاوة بلغت نحو 2 دولار للبرميل تسليم يوليو و1.70-1.80 دولار للبرميل تسليم يونيو، وفقا لمصادر في السوق.

وبالمقارنة، تم عرض النفط الخام الإيراني الخفيف بخصم يتراوح بين 3.00 دولار إلى 3.50 دولار للبرميل مقابل عقود برنت الآجلة في بورصة إنتركونتيننتال على نفس الأساس.

ونتيجة لذلك، انخفضت واردات الصين الإجمالية من النفط الخام من روسيا بنسبة 0.3% عن مايو/أيار إلى 8.35 مليون طن متري في يونيو/حزيران، بانخفاض 0.9% على أساس سنوي على الرغم من تكثيف المصافي المملوكة للدولة لمشترياتها، وفقا لبيانات الهيئة العامة للجمارك.

عادةً ما تُعلن النفط الخام الإيراني على أنه براميل مختلطة من أصل ماليزي لتجنب العقوبات، وفقًا لمصادر السوق. وأظهرت بيانات الهيئة العامة للجمارك أن واردات الصين من النفط الخام الماليزي ارتفعت من أدنى مستوى لها في أربعة أشهر عند 5.07 مليون طن متري في مايو إلى 7.09 مليون طن متري في يونيو.

وبالنسبة للإمدادات الإيرانية، قدرت بلاتس أن واردات الصين من النفط الخام من الشرق الأوسط ارتفعت بنسبة 1% على أساس سنوي إلى 6.28 مليون برميل يوميا في النصف الأول من العام، في حين انخفضت الواردات من كومنولث الدول المستقلة، وخاصة روسيا، بنسبة 9% على أساس سنوي إلى 2.08 مليون برميل يوميا.