هذا الخام النرويجي الرئيسي يمكن أن ينقذ خام برنت

ويبدو أن المداولات التي يقدم المعيار بشأنها أفضل الفرص للتجارة لا تتوقف أبدا. وقد أجبر الانخفاض التدريجي لجميع الأبطال السابقين لأبطال الإنتاج في بحر الشمال وكالات التسعير على إدراج درجات أحدث وأحدث في سلة برنت لضمان سيولة المؤشر المتداول.

وقد أثارت الصيانة الأخيرة لنظام خط أنابيب الأربعينات، حيث كانت درجة المملكة المتحدة أكبر تيار داخل برميل برنت لتحديد الأسعار، التكهنات بأن شفافية التسعير تتطلب كميات كبيرة، والتي لا يمكن أن تتحقق إلا من خلال تمديد السلة ماديا. على الرغم من كونه أكبر حقل نفط منتج في أوروبا الآن ، في مرحلة ما يفترض أن تصل إلى أكثر من ثلث إجمالي إنتاج النرويج ، كان يوهان سفيردروب مرشحا غير محتمل للانضمام إلى صفوف درجات BFOET ، ومع ذلك فإن الصف النرويجي هو الذي يعتقد أنه المرشح الرئيسي.  وقد طاردت مسألة سيولة برنت وكالات الإبلاغ لبعض الوقت بالفعل. جميع الدرجات التي تشكل برنت مؤرخة هي إما في انخفاض المحطة الطرفية أو الثبات حاليا، وهذا يعني أن المستقبل القريب من BFOET - برنت، الأربعينات، أوسبيرغ، إيكوفيسك، وترول - سيكون تحوم حول 600kbpd قبل أن تنخفض حتى أقل. وقد حاولت بلاتس، المصدر الرئيسي لمعلومات السوق لخام برنت المؤرخ، إضافة عرض أسعار خام غرب تكساس الوسيط المسلم إلى تقييماتها لخام برنت، ولكن دون جدوى تذكر. هذا في حد ذاته هو انحراف عن منطق برنت الحالي حيث أن جميع الاقتباسات المعنية هي قواعد FOB ، وليس تسليمها. وعلاوة على ذلك، فإن خام غرب تكساس الوسيط يمثل مشكلة مضاعفة لأنه يفتقر إلى الطابع المتوقع لدرجات بحر الشمال التي يتم اتخاذ إجراءات بشأن برامج التحميل الخاصة بها حتى قبل تحميل الشحنة. 

وهكذا، برز يوهان سفيردروب كاستجابة لأوروبا لمفهوم توسيع سلة برنت. التحميلات الخاصة به قابلة للتتبع مثل تلك الأربعينات ، كما أنها تحمل على أساس فوب بحر الشمال. والأكثر من ذلك، أن متغيرات التحوط الخاصة بها قابلة للتوفيق إلى حد كبير مع المجموعة الحالية من العقود الآجلة لخام برنت والعقود مقابل الفروقات.

يوهان سفيردروب هو الخام الحامض الثقيل، وجود 28 درجة API و 0.7-0.8٪ الكبريت، في حين أن متوسط جودة برنت سيكون ضمن الفاصل الزمني كثافة API 37-39 درجة مع حوالي 0.3-0.5٪ الكبريت. قد يجادل المرء بأن الإدراج السابق لدرجات مثل الأربعينات قد غير أيضا الطريقة التي يتم بها قياس سلة برنت، على سبيل المثال: لقد مهدت إضافة الأربعينات الطريق لإزالة الكبريت من السلالم المتحركة، وهي ظاهرة لم تكن معروفة من قبل للجرف القاري في المملكة المتحدة.

مع هذا يقال ، ما الذي سيتحسن بالضبط Sverdrup من حيث سلة برنت؟ لقد كانت السيولة كعب أخيل لبرنت. ولكي يكون هناك ما يكفي من السيولة، يحتاج الإبلاغ عن الأسعار إلى نطاق ورؤية (أي المعاملات المنتظمة التي تتم على أساس شفاف) - قبل نحو 5 سنوات، حتى قبل إدراج Troll، كانت صادرات BFOE أعلى بكثير من 1 ميغابت في الثانية.

اليوم ، بعد إدراج Troll في السلة ، فإن التوافر المادي الذي يقوم عليه المعيار العالمي لا يقل عن 550-600kbpd ، ويتناقص في جميع المجالات. وقد حاولت وكالات التسعير العالمية الرائدة إدراج الدرجات المسلمة، من بين براميل خام غرب تكساس الوسيط القادمة إلى شمال غرب أوروبا، ومع ذلك، كشفت الاضطرابات في 2020-2021 عن الضعف في مثل هذه المساعي. واليوم، عندما تسلل خام غرب تكساس الوسيط قريبا حقا من خام برنت، فإن صادرات الولايات المتحدة إلى أوروبا ضعيفة من الناحية البنيوية ولا يؤدي التخلف إلى القضاء على البنية فحسب، بل إن الأسس الإقليمية المختلفة تشكل حافزا إضافيا للتصدير.

إذا تمت إضافة Sverdrup إلى سلة برنت ، فإنه سيرسل على الفور الحصيلة الإجمالية للتدفقات المادية فوق علامة 1mbpd. على الجانب الإيجابي ، لا تزال المرحلة الثانية من الحقل النرويجي طريقة ما للتحقق ، مما يعني أن تدفقات BFOETS افتراضيا يمكن أن تنتقل إلى 1.3-1.4 ميغابت في الثانية بحلول منتصف 2020s ومع ذلك فإن اعتماد Sverdrup سيزداد فقط بمرور الوقت. تنتج أوسيبيرغ الآن أقل من 100 كيلوبايت في اليوم، وهو جزء صغير من ذروة إنتاجها البالغة 700 كيلوبايت في اليوم في 1994-1997؛ العملاق النرويجي الآخر Ekofisk هو الآن اخماد أقل من ثلث ذروتها 400kbpd. ومن شأن الزيادة التدريجية في الاعتماد على سفيردروب أن تضعف العلاوة الخفيفة لخام برنت حيث تم تداول سفيردروب أقل بنحو 1.5-2 دولار للبرميل من خام برنت منذ أن بدأت الصف الجديد في الإنتاج في أكتوبر 2019.

يوهان سفيردروب لم تتجاوز التوقعات في كل جانب تقريبا. واتضح أن طاقتها الإنتاجية القصوى أعلى مما كان متوقعا في البداية، وبعد التقييمات الأخيرة زادت إلى 755 كيلوبايت في اليوم بحلول الفترة 2024-2025، أي بعد عامين من بدء المرحلة الثانية من المشروع البحري في أواخر عام 2022.

وتجاوزت هضبة الذروة في المرحلة الأولى التقديرات أيضا، حيث بلغت حوالي 530 كيلوبايت في اليوم هذا العام. وشهدت الاحتياطيات القابلة للاسترداد مراجعة تصاعدية، رفعتها حوالي 200 مليون برميل إلى ما مجموعه 2.5 برميل. وقد أدى كل هذا إلى قيام أصحاب المصلحة في المشروع بإسقاط مستوى التعادل في الحقل إلى حوالي 15 دولارا للبرميل لتطوير حقل Sverdrup بالكامل (حوالي 10 دولارات للبرميل الواحد أقل من التقييم الأولي). وفي الوقت نفسه، انضمت براميل سفيردروب إلى الرتب النادرة من الدرجات الأخرى المحايدة من الكربون، كما قام بتسويقها شريك المشروع لوندين إنرجي، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى أن الحقل متصل بالشبكة القارية للنرويج وبالتالي يعمل بالطاقة الكهرومائية.