هل هذا هو التهديد الرئيسي التالي للطلب على النفط؟

• تباطأ نمو الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة في سبتمبر إلى أدنى معدل له منذ بدء التعافي من الوباء.

• يتباطأ نمو التجارة البحرية العالمية في إشارة إلى أن التباطؤ الاقتصادي العالمي مستمر.

• ولا تشعر شركات التداول الرئيسية بالقلق إزاء التراجع الخطير في الطلب على النفط الخام.

تباطأ نمو الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة في سبتمبر إلى أدنى معدل له منذ بدء التعافي من الوباء، في علامة أخرى على أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ وسط زيادات قوية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ويقول محللون إنه إذا استمر هذا الاتجاه في الأشهر المقبلة، فهذا يعني أن الركود قادم إلى الولايات المتحدة.  

ومع ذلك، يعتقد معظمهم أنه قد يكون ركودا معتدلا، أو على الأقل قصيرا جدا، والذي قد لا يكون له تأثير كبير على الطلب على النفط.

ولا يزال كبار المتنبئين، مثل وكالة الطاقة الدولية (IEA) ووكالة الطاقة الدولية الأمريكية، يتوقعون نمو الطلب على النفط على أساس سنوي في كل من عامي 2022 و 2023.

ومع ذلك، تركز سوق النفط على المخاوف من الركود بدلا من الأساسيات، كما قال الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية أمين الناصر في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويقول الناصر إن السوق تتجاهل حاليا الطاقة الفائضة العالمية المنخفضة للغاية وحقيقة أن المنتجين سيكافحون مع إمدادات النفط بمجرد تعافي الاقتصادات.

وسوف تنتعش الاقتصادات عاجلا أم آجلا من تباطؤ النمو الحالي. بعض الاقتصادات الأوروبية الكبرى، بما في ذلك ألمانيا، تتأرجح  على حافة الركود.

والسؤال المطروح هنا هو ما إذا كانت الاقتصادات، بما في ذلك في الولايات المتحدة، ستشهد "هبوطا أصعب" مما يهدف إليه بنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقا لمحلل السوق في رويترز جون كيمب ، فإن أحدث البيانات عن نشاط التصنيع الأمريكي ، إلى جانب تشديد السياسة النقدية والمخاوف من الركود "تزيد بشكل كبير من احتمال هبوط أصعب".

استمر قطاع الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة في التوسع في سبتمبر ، ولكن بأدنى معدل منذ بدء التعافي من الوباء ، وفقا لأحدث مسح أجراه معهد إدارة التوريد (ISM) نشر يوم الاثنين.

وتراجع الطلب، وانكمش مؤشر الطلبات الجديدة، وأظهر مؤشر طلبات التصدير الجديدة انكماشا للشهر الثاني على التوالي، حسبما قال تيموثي فيوري، رئيس لجنة مسح أعمال التصنيع في معهد إدارة الاتصالات.

والخبر السار هو أن التصنيع توسع للشهر 28 على التوالي. والخبر السيئ هو أن التوسع كان الأبطأ منذ مايو 2020، في ذروة الركود الاقتصادي الناجم عن الوباء.

وتعليقا على أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية قالت جنيفر لي كبيرة الاقتصاديين في بي إم أو كابيتال ماركتس لرويترز "كل ذلك يعود إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وضعف الطلب."

وأضاف لي: "لا تزال دعوة الركود المعتدلة قائمة".

قد لا يؤثر الركود المعتدل على الطلب على النفط ماديا ، خاصة إذا تسارع تحول الغاز إلى النفط عبر أوروبا وآسيا هذا الشتاء وسط نقص في الغاز الطبيعي.

ومع ذلك، ظهرت علامات مؤلمة على تباطؤ الاقتصاد العالمي في الأسابيع الأخيرة.

وفي الشهر الماضي، أعلنت فيديكس عن أرقام فصلية أقل من توقعاتها بسبب ضعف الاقتصاد الكلي في آسيا وتحديات الخدمات في أوروبا. وسط توقعات باستمرار بيئة التشغيل المتقلبة، سحبت فيديكس توقعاتها لأرباح السنة المالية 2023 اعتبارا من يونيو. 

بالإضافة إلى ذلك ، يتباطأ نمو التجارة البحرية العالمية ، في إشارة إلى أن التباطؤ الاقتصادي العالمي جار وأن الركود في الأسواق الرئيسية قد يتحقق قريبا ، مما يهدد الطلب على النفط.

وفقا لمزود بيانات الشحن Xeneta ، شهد مؤشر Xeneta العالمي للشحن (XSI®) في سبتمبر أول انخفاض شهري له منذ يناير 2022 ، حيث انخفض بنسبة 1.1٪.

"في سبتمبر ، انخفضت الأسعار الفورية على العديد من الصفقات بأكبر هامش لها حتى الآن حيث أدى انخفاض الطلب العالمي وتخفيف الازدحام العالمي إلى اكتساب الشاحنين ميزة حاسمة" ، قال Xeneta في تقرير الأسبوع الماضي.

ومع ذلك، يقول عمالقة تجارة النفط والسلع الأساسية إن الطلب على النفط مرن.

لا يزال الطلب العالمي على النفط مرنا على الرغم من تباطؤ الاقتصادات ومن المرجح أن يصمد حتى لو تحقق الركود ، حسبما قال مسؤولون تنفيذيون في بعض أكبر بيوت تجارة السلع الأساسية في مؤتمر يوم الثلاثاء.

فاجأ استهلاك النفط الاتجاه الصعودي في الأشهر الأخيرة ، ولم يكن هناك تدمير كبير للطلب ، كما كان متوقعا سابقا ، كما قال الاقتصاديون والباحثون في كبار التجار في مؤتمر أرجوس الأوروبي للخام في جنيف.

"جميع العوامل المختلفة تشير ، نعم ، قد نتجه إلى تباطؤ لكنه سيكون أقصر وأقل ضحالة مما يتوقعه الناس" ، قال سعد رحيم ، كبير الاقتصاديين في ترافيغورا.