منتجو النفط الأمريكي يندفعون إلى التحوط

وقد استفاد منتجو النفط الأميركيون من الارتفاع الأخير في أسعار النفط الخام، وحافظوا على المبيعات المستقبلية لحماية إيراداتهم. وأدى تصاعد التوترات بين إيران وإسرائيل إلى ارتفاع أسعار النفط الخام الأمريكي في أوائل أكتوبر، حيث قفزت من 71 دولارًا للبرميل في 26 سبتمبر إلى ما يقرب من 81 دولارًا في 7 أكتوبر بعد تراجع طويل. وأثار الارتفاع المفاجئ موجة من نشاط التحوط، مع اندفاع الشركات لتأمين أسعار مناسبة من خلال العقود الآجلة، والمقايضات، والخيارات.

يحمي التحوط المنتجين من الانخفاض المحتمل في الأسعار عن طريق تثبيت الأسعار للمبيعات المستقبلية. تتوقع وكالة الطاقة الدولية (IEA) ومحللون آخرون أن سوق النفط هبوطية في عام 2025، الأمر الذي دفع المنتجين الأمريكيين إلى تعزيز مراكزهم الآن بينما الأسعار مرتفعة - وربما مؤقتًا. هذه الموجة الأخيرة من التحوط يمكن أن تمنح الشركات وسادة لتعزيز الإنتاج في العام المقبل، حتى لو تراجعت الأسعار كما هو متوقع.

شهد شهر أكتوبر عددًا قياسيًا من الصفقات، حيث تعاملت شركة AEGIS Hedging، وهي لاعب رئيسي في التحوط في مجال النفط والغاز في الولايات المتحدة، مع أكبر عدد من المعاملات على الإطلاق في 3 أكتوبر. ووفقًا لجاي ستيفنز، مدير تحليلات السوق في AEGIS، جاءت الزيادة مع تزايد التكهنات بأن إسرائيل قد تضرب البنية التحتية النفطية الإيرانية وتؤدي إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 5٪ في يوم واحد.

كما قام تجار المبادلة أيضا بزيادة مراكزهم القصيرة بشكل كبير في العقود الآجلة للخام الأمريكي والخيارات، وهي خطوة غالبا ما تحدث عندما تتطلع البنوك المشاركة في صفقات التحوط إلى توزيع مخاطرها عبر الأسواق الأوسع. ويشير هذا النشاط إلى حجم التحوط وتصميم المنتجين على تثبيت الأسعار قبل أي تحولات أخرى.

وبينما تباطأ الاندفاع منذ ذلك الحين مع تراجع المخاوف الجيوسياسية، يشير مراقبو السوق إلى أن ارتفاعًا آخر نحو 80 دولارًا للبرميل قد يعيد إشعال اهتمام المنتجين بالتحوط.