تستعد رقعة النفط الكندية لزيادة الإنتاج

في الوقت الذي وضع فيه النفط الصخري الأمريكي وأوبك + وعشرات من منتجي النفط خططًا للحد من الإنتاج في محاولة لإعادة صناعة النفط العالمية إلى مجدها السابق ، يبدو أن التصحيح الكندي للزيت ||| فكرة إبقاء الإنتاج ضعيفًا.  

مثل أي شخص آخر ، كان منتجو النفط والغاز في كندا يدعون إلى انضباط رأس المال ويؤكدون للمستثمرين أنه ليس لديهم نية لزيادة الإنفاق ، ويفضلون إعادة رأس المال إلى المستثمرين بشكل أساسي في شكل توزيعات أرباح وإعادة شراء.

ولكن وراء الكواليس ، كانت شركة Oil Patch الكندية تعطي إيماءة وغمزة لشركاء سلسلة التوريد ، حيث تطلب من   شركات خدمات حقول النفط الاستعداد للعمل في أوقات الذروة - وقريبًا.

كشفت دراسة استقصائية أجراها بنك الاستثمار Raymond James |||

المزيد من الحفر

يعتزم حوالي 51٪ من منتجي النفط والغاز زيادة الإنتاج خلال الأشهر المقبلة إذا ظلت أسعار النفط أعلى من 60 دولارًا للبرميل ، حيث قالت 28٪ من شركات التنقيب والإنتاج إنها رفعت ميزانياتها بنسبة 25٪ على الأقل.

لذا ، إلى أين ستذهب هذه الأموال الإضافية؟

المزيد من الحفر ، على ما يبدو.

في دراسة منفصلة ، يقول ريموند جيمس إن 87٪ من شركات خدمات حقول النفط - التي تضم شركات الحفر والتكسير والتشييد - تتوقع زيادة الطلب على خدماتها هذا العام مقارنة بالعام الماضي.

الموضوعات ذات الصلة: هل تستطيع شركات النفط الكبرى جذب المستثمرين مرة أخرى؟

ولكن كما يلاحظ ريموند جيمس ، من غير المرجح أن تؤدي زيادة الإنتاج من قبل الشركات الكندية الأصغر حجمًا إلى الإخلال بالتوازن الدقيق في أسواق النفط العالمية.

قبل يومين ، قالت أوبك إنها تتوقع أن يرتد الطلب العالمي على النفط من جديد ||| المملكة المتحدة.

وستبحث شركات النفط والغاز الكندية الأصغر أيضًا عن صفقات الاندماج والاستحواذ.

قال 55٪ من المشاركين في الاستطلاع إنهم إما "محتملون" أو "محتملون بدرجة كبيرة" للانخراط في نشاط الاندماج والاستحواذ خلال الأشهر الستة المقبلة.

وهذا ليس مفاجئًا نظرًا لكيفية تحول رقعة النفط الكندية إلى عمليات الاندماج حيث تزداد الظروف سوءًا هناك.

موجة التوحيد

لقد ألقيت لكمة شريرة واحدة وثلاثية وثلاثية بدأت بنظرة مستقبلية قاتمة طويلة الأجل بسبب تفشي عمليات تصفية الوقود الأحفوري وسياسات تغير المناخ وإزالة الكربون وكذلك الصدمات قصيرة الأجل ولكن الشديدة من أزمة COVID-19. أهم الصادرات الكندية في أزمة وجودية.  

وفي الوقت نفسه ، فإن قرع طبول المخارج من قبل شركات النفط الأجنبية التي تنقذ على رمال القطران غير المربحة قد أضاف طبقة إضافية من الكآبة للصناعة المسؤولة عن خمس صادرات كندا.

لذلك ، ليس من المفاجئ أن يتدافع منتجو النفط والغاز في كندا للاندماج لأنهم يأملون في البقاء على قيد الحياة لرؤية طفرة نفطية أخرى.

ضربت موجة من الاندماج منطقة مونتني الغازية بكندا حيث تبيع الشركات الصغيرة أصولها لشركات أخرى. يقع نهر مونتني على امتداد شمال شرق كولومبيا البريطانية وشمال غرب ألبرتا ، وهو أحد مراكز النفط الصخري الرائدة في كندا ، حيث ينتج 1.5 مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا ، بما في ذلك 45٪ من إمدادات الغاز في غرب كندا.

في مواجهة تراجع النفط المستمر منذ ست سنوات ، تخلى العديد من منتجي النفط والغاز الأصغر حجما والمثقل بالديون عن انتظار حدوث انتعاش واللجوء إلى عمليات الاندماج في محاولة للبقاء على قيد الحياة.

لديهم القليل من الملاذ: تمامًا مثل نظرائهم من النفط الصخري في الجنوب ، شهدت صناعة النفط الكندية تجفيف خطوط ائتمان كانت غزيرة الإنتاج ذات يوم حيث تضاءلت قيمة احتياطياتها بسرعة خلال الأزمة الممتدة. شهدت ثماني عشرة شركة كندية تتبعها Wood Mackenzie تقلص حجم قروضها القائمة على الاحتياطيات بنحو 1.8 مليار دولار كندي ، أو 22٪ في عام 2020.

ونتيجة لذلك ، سجلت منطقة مونتني ما لا يقل عن تسع صفقات كبيرة بقيمة 2.3 مليار دولار كندي (1.75 مليار دولار) العام الماضي.

كانت اثنتان من أكبر الصفقات هي الاستحواذ على قطعة أرض من قبل رئيس الولايات المتحدة   ConocoPhillips   (رمزها في بورصة نيويورك: COP) من   استكشاف كيلت   (TSE: KEL) مقابل 325 مليون دولار ، بالإضافة إلى   قامت شركة Canadian Natural Resources Limited (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: CNQ) بشراء   Painted Pony Energy   في صفقة 461 مليون دولار. تجدر الإشارة إلى أن CNQ افترضت ديون Painted Pony الإجمالية بحوالي 350 مليون دولار عند الشراء.

لم يكن أداء الشركات العاملة في قطاع الغاز الطبيعي الكندي أفضل بكثير وسط انهيار الأسعار التاريخي. من أوائل عمال الحفر بالغاز في مونتني ،   شركة Advantage Oil and Gas   (TSE: AAV) ، باعت حصة في مصنعها للغاز الجليدي في يوليو مقابل 100 مليون دولار كندي (75.7 مليون دولار) في محاولة لجمع السيولة للعمليات ، لكنها تقول إنها لا تزال مفتوحة للاندماج الكامل.

البحث عن صفقات الأسهم الخاصة

عشرات الشركات في التصحيح الكندي للنفط ، مثل   القوس للطاقة المحدودة . (CVE: ONG) و   Cequence Energy Ltd   (TSX: CQE) قدم طلبًا للحماية من الإفلاس أو اختار إعادة الهيكلة. أخرى مثل   شركة Obsidian Energy Ltd. (OTCMKTS: OBELF) ، ومع ذلك ، فإنهم يخرجون عن المسار المطروق - من خلال عرض أنفسهم للشراء من قبل شركات الأسهم الخاصة (PE).

شركات الاستثمارات الخاصة مثل   لقد تحول صندوق الطاقة المائية ||| وخير مثال على ذلك هو شراء Pengrouth Energy Corp في العام الماضي مقابل 740 مليون دولار من قبل شركة Waterous '  تمثل Cona Resources أقل من خُمس تقييمها الذي يزيد عن 4 مليار دولار في وقت الصفقة.

لقد أصبحت الخصومات الهائلة إلى حد كبير مساوية للدورة التدريبية في مساحة الاندماج والاستحواذ في كندا: تم إتمام ما مجموعه 23 صفقة من هذا القبيل في العام حتى الآن مقابل إجمالي مذهل من   1.65 مليار دولار مقارنة بقيمة 15.47 مليار دولار من 42 صفقة اندماج واستحواذ تم إنجازها خلال الفترة المماثلة من العام الماضي.

Waterous هو خبير في اللعبة ، حيث قام بدمج ستة منتجين صغار من صفقات مختلفة في عملاق أطلق عليه اسم   Strathcona Resources Ltd. ، هي بسهولة واحدة من أكبر الحفارات المملوكة للأسهم الخاصة في أمريكا الشمالية ، حيث يتجاوز إنتاجها اليومي 60 ألف برميل.

وفقًا لآدم واتروس ، الرئيس التنفيذي لشركة Waterous ، لم تكن هناك حاجة أكبر للاندماج في قطاع الطاقة الكندي ، مشيرًا إلى أن شركات النفط والغاز الصغيرة تم إقصاؤها عن أسواق الديون والأسهم ، مما جعلها يتيمة فعليًا. يقول واتروس إن هذه الشركات اليتيمة يجب أن تتعاون إذا كان لها أن تنجو من الهجمة ، التي لا يرى أنها ستنتهي في أي وقت قريب.

ومع ذلك ، من الجدير بالذكر أن شركات النفط الكندية الأكبر كانت تصمد بشكل جيد ، مع أمثال   شركة صنكور للطاقة . (رمزها في بورصة نيويورك: SU) ،   شركة سينوفوس للطاقة . (رمزها في بورصة نيويورك: CVE) ،   الكندية للموارد الطبيعية المحدودة . (NYSE: CNQ) و   Husky Energy Inc. (TSE: HSE) لا يواجه صعوبة كبيرة في الاستفادة من أسواق الديون.