اثنان من كبار تجار السلع يراهنان بشكل كبير على مستقبل النفط

يراهن عملاقان لتجارة السلع الأساسية بشكل كبير على مشروع نفطي روسي في خطوة نادرة يمكن أن تجعل أو تكسر مصائر تجار النفط - وينبغي على مراقبي سوق النفط إيلاء اهتمام وثيق. عندما اشترت شركة ترافيغورا الكبرى لتجارة السلع حصة 10 في المائة في مشروع فوستوك النفطي التابع لشركة روسنفت، كانت أسعار النفط تتداول بأقل من 50 دولارا للبرميل. وكانت هناك أيضا تنبؤات بأن الطلب على النفط قد لا يتعافى أبدا إلى مستويات ما قبل الوباء وأن النفط، بشكل عام، في طريقه للخروج.

والآن، انضم فيتول، زميل ترافيغورا، إلى الشركة في رهانها على النفط الخام في شرق سيبيريا. وكانت فيتول، في كونسورتيوم مع "ميركانتيل" و"ماريتايم"، قد أبرمت صفقة مع "روسنفت" الأسبوع الماضي للحصول على 5 بالمائة من الأرباح في المشروع العملاق. وقد قارنت رويترز المشروع مع تطوير النفط في غرب سيبيريا في 1970s وباكين الولايات المتحدة تلعب في الآونة الأخيرة.

فوستوك للنفط تستحق تماما عنوان المشروع الضخم. ومع وجود احتياطيات تقدر بنحو 2.6 مليار طن من النفط الخام، أي ما يعادل نحو 19 مليار برميل، فإن مجموعة الحقول التي يمتد إليها مشروع فوستوك يمكن أن تنتج ما يصل إلى 100 مليون طن من النفط الخام سنويا بمجرد وصولها إلى طاقتها الكاملة. وتقدر روزنفت نفسها احتياطيات الحقول بما يصل إلى 44 مليار برميل.

تكلفة تطوير المشروع الضخم مناسبة فقط ، بنحو 140 مليار دولار (10 تريليون روبل) طوال حياتها. وحتى مع هذا السعر، من المتوقع أن يكون المشروع مربحا بسعر نفط تتراوح بين 35 و40 دولارا للبرميل.

وتشير بعض التوقعات لأسعار النفط على المدى المتوسط إلى الطويل إلى أن النفط عند هذه المستويات بسبب انتقال الطاقة. ومع ذلك، لا يتفق الجميع، خاصة الآن بعد أن شهدنا جميعا مدى سرعة انتعاش الطلب على النفط في الأسواق المستهلكة الرئيسية. يتم تداول خام برنت بأكثر من 72 دولارا للبرميل، وحتى خام غرب تكساس الوسيط هذا الأسبوع تجاوز عتبة ال 70 دولارا. هناك بالفعل حديث عن 100 دولار للنفط. وقد يلزم تنقيح التنبؤات.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة روسنفت ايغور سيشين في وقت سابق من هذا الشهر في خطابه الرئيسي ان "العالم يستهلك النفط لكنه غير مستعد للاستثمار فيه". وفي الخطاب نفسه، حذر شاهين من أن خطة "بيغ أويل" منخفضة الكربون للحد من التنقيب عن النفط والغاز وإنتاجه ستؤدي إلى نقص في الإمدادات.

"هذا الاتجاه [للاستثمار المنخفض في المرحلة التمهيدية] قد يصبح 'قاعدة جديدة' بالنسبة للتخصصات العالمية ويؤدي إلى استنفاد قاعدة الموارد. ويواجه العالم خطر مواجهة عجز حاد فى البترول والغاز " .

وبطبيعة الحال، فإن رئيس الشركة التي تقود تطوير كل تلك المليارات من البراميل في احتياطيات النفط في شرق سيبيريا له مصلحة راسخة في التنبؤ بالعجز الذي من شأنه أن يضمن استدامة المشروع الضخم. الأمر هو أن سيشين أبعد ما يكون عن الوحيد الذي يتوقع عجزا في النفط والغاز بسبب انخفاض الاستثمارات في الإنتاج الجديد.

وكانت الوكالة الدولية للطاقة قد صدمت الشهر الماضي عالم الطاقة بدعوتها إلى إنهاء الاستثمارات الجديدة في التنقيب عن النفط والغاز بحلول نهاية هذا العام أو عام 2022 على أبعد تقدير. وقالت الوكالة الدولية للطاقة إن هذا سيكون مطلوبا إذا كان العالم يأمل في تحقيق أهدافه في عام 2050. ومع ذلك، دعت الوكالة نفسها في تقريرها الشهري الأخير عن النفط أوبك+ إلى زيادة الإنتاج لتجنب حدوث مزيد من الارتفاع في أسعار النفط. كما عدلت توقعات الطلب لهذا العام والعام القادم.

ما يعنيه هذا هو أنه حتى التوقعات قصيرة الأجل حول الطلب على النفط تشكل تحديا. وإذا كانت هذه التوقعات تشكل تحديا، فسيكون من المعقول الإيحاء بأن توقعات الطلب على المدى الطويل ستكون أكثر تحديا. وما تقوم به ترافيغورا وفيتول هو مثال نادر لتجار السلع الذين يخططون للطلب على النفط على المدى الطويل.

وأشارت رويترز في تقرير على أخبار فيتول إلى أنه ليس من الممارسات الشائعة بين تجار السلع الأساسية الاستثمار مباشرة في مشاريع النفط والغاز في المنبع. ومع ذلك، من الواضح أن شركة فوستوك للنفط استثناء لأنها توفر لهم إمكانية الوصول إلى إمدادات مستقرة على المدى الطويل لسوق نمو الطلب الرئيسي في العالم: آسيا.

ويجري حاليا انتقال الطاقة في أوروبا، وفي الولايات المتحدة بفارق كبير. ولكن في آسيا، وعلى الرغم من كل قدرة توليد الطاقة الشمسية وطاقة الرياح في الصين، فإن النفط الخام سوف يستمر في لعب دور محوري. كما تبعد حقول سيبيريا الشرقية في روسيا مسافة قصيرة بشكل مريح عبر طريق البحر الشمالي، الأمر الذي سيبقي النفط قادرا على المنافسة.

ودفعت ترافيغورا نحو 8.83 مليار دولار (7.3 مليار يورو) مقابل 10 في المائة في شركة فوستوك للنفط. وجاءت معظم الأموال من قرض من بنك روسي، ولكن تاجر السلع الأساسية راهن بمبلغ 1.82 مليار دولار (1.5 مليار يورو) من أمواله الخاصة على المشروع الروسي. لم يتم الكشف عن تفاصيل صفقة فيتول، ولكن سعر حصة ترافيغورا هو بعض المؤشرات حول قيمة الصفقة الثانية.

عندما يقوم تاجر سلعة باستثمار مباشر نادر في مشروع إنتاج النفط والغاز، تجدر الإشارة إلى ذلك. وعندما يقوم تاجر السلع الأساسية بذلك في وقت تبدو فيه الاحتمالات - على الأقل الاحتمالات السياسية - مكدسة ضد النفط، تصبح أنباء مثل هذا الاستثمار أكثر أهمية. وهذا يعني أن السياسة شيء والواقع الفعلي للطلب على الطاقة هو شيء آخر.