انخفاض سعر التعادل لمشاريع النفط الجديدة في 2021

وقد كشفت التكلفة السنوية لتحليل الإمدادات في شركة ريستاد للطاقة أن التكاليف داخل قطاع المنبع قد انخفضت بشكل كبير في عام 2021، مما جعل النفط الجديد أكثر قدرة على المنافسة وأرخص بكثير لإنتاجه. فقد انخفض متوسط سعر التعادل لمشاريع النفط الجديدة إلى حوالي 47 دولارا للبرميل ، بانخفاض حوالي 8٪ خلال العام الماضي و40٪ منذ عام 2014 ، مع بقاء المياه العميقة البحرية واحدة من أقل مصادر الإمدادات الجديدة تكلفة.

وتشير تكلفة منحنى إمداداتنا للسوائل إلى أنه في عام 2014، كان سعر النفط الذي يقترب من 100 دولار للبرميل مطلوبا لإنتاج 100 مليون برميل يوميا في عام 2030. وبحلول عام 2018، كان سعر النفط المطلوب أقرب إلى 55 دولارا للبرميل، وفي عام 2020، انخفض إلى 45 دولارا للبرميل. ولا تزال تقديراتنا الأخيرة دون تغيير هذا العام عند 45 دولارا للبرميل الواحد مقابل 100 مليون برميل يوميا من الإنتاج في عام 2030.

ونحن نحافظ على سعر النفط المطلوب لإنتاج 100 مليون برميل يوميا في عام 2030 دون تغيير، على الرغم من انخفاض متوسط سعر التعادل لمشاريع النفط الجديدة، لأن العرض المحتمل لعام 2030 قد انخفض منذ العام الماضي بسبب التأخير في فرض العقوبات على النشاط ومنتجي الصخر الزيتي المحافظين.

في عام 2014، قدرنا أن إجمالي الإمكانات السائلة لعام 2030 كان 104 مليون برميل يوميا، في حين قفز هذا إلى حد كبير في عام 2018 إلى 135 مليون برميل يوميا مدفوعا بشكل رئيسي بزيادة الكميات المحتملة من النفط الضيق في أمريكا الشمالية. ومع ذلك، أدى انخفاض مستويات النشاط في 2020 و 2021، بسبب وباء كوفيد-19 والتركيز العام على انتقال الطاقة، إلى تعديل تنازلي في الإمكانات السائلة الإجمالية. وفي عام 2020، تم تعديل العرض المحتمل لعام 2030 إلى حوالي 116 مليون برميل يوميا، وفي عام 2021 قمنا بتنقيحه مرة أخرى إلى حوالي 113 مليون برميل يوميا.

"وبما أن العرض النظري في عام 2030 يتجاوز مسار الطلب بأكثر من 10 ملايين برميل يوميا، ينبغي أن تكون السياسات المناخية أكثر تركيزا على الطلب بدلا من التركيز على العرض. إن تخفيضات العرض التي يتم سنها داخل بلد ما ستواجه إلى حد كبير بزيادة العرض من بلدان أخرى، في حين أن خفض الطلب لا يتم تلبية مصادر جديدة للطلب"، يقول إسبن إرلينغسن، رئيس أبحاث المنبع في شركة ريستاد للطاقة.

أسعار التعادل حسب مصدر الإنتاج

وفي الفترة من 2014 إلى 2018، كان النفط الضيق ومنظمة أوبك هما الرابحان الواضحان حيث شهد كلا القطاعين انخفاضا في سعر التعادل وزيادة في الأحجام المحتملة. في عام 2014، قدرت شركة ريستاد للطاقة متوسط سعر التعادل للنفط الضيق ب 82 دولارا للبرميل، وأن العرض المحتمل في عام 2025 سيكون 12 مليون برميل يوميا. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعر التعادل في حين زاد العرض المحتمل. في عام 2018، قدرنا متوسط سعر التعادل للنفط الضيق ب 47 دولارا للبرميل والعرض المحتمل البالغ 22 مليون برميل يوميا. واستمر سعر التعادل للنفط الضيق في الانخفاض، ليصل إلى المتوسط الحالي البالغ 37 دولارا للبرميل. ومع ذلك، انخفضت إمكانات إنتاج النفط المحدودة في عام 2025 من تقديراتنا لعام 2018 إلى حوالي 16 مليون برميل يوميا حاليا. ويرجع هذا الانخفاض إلى الانخفاض الحاد في النشاط خلال عام 2020. وأدى انخفاض النشاط في العام الماضي، والانتعاش المتواضع هذا العام إلى إزالة إمدادات النفط الضيقة المحتملة من السوق.

بين عامي 2014 و 2018، شهد الجرف البحري وأعماق المياه انخفاضا في التكلفة بنسبة 30٪ تقريبا. ومع ذلك، أدى عدم وجود نشاط جديد للعقوبات خلال الفترة إلى خفض العرض السائل البحري المحتمل لعام 2025. وفي الوقت نفسه، منذ عام 2018، انخفضت أسعار التعادل للمياه العميقة البحرية بنسبة 30٪، والمياه الضحلة بنسبة 17٪. وتضع هذه التخفيضات في التكاليف متوسط أسعار التعادل للمياه العميقة أقل بقليل من النفط الضيق. وفي الوقت نفسه، لم يتغير العرض المحتمل من السوائل البحرية لعام 2025 كثيرا. وهذا يعني أن المناطق البحرية شهدت التطور الأكثر جاذبية على مدى السنوات الثلاث الماضية.

شريحة أخرى مع تطور إيجابي هو الرمال النفطية. ومنذ عام 2014 حتى الآن، انخفض متوسط سعر التعادل لخام برنت لمشاريع الرمال النفطية الجديدة من حوالي 100 دولار للبرميل إلى حوالي 55 دولارا للبرميل. والسبب الرئيسي هو أن العديد من المراحل المستقبلية سيتم تطويرها كتوسعات صغيرة وتدريجية في الحقول البنية بدلا من مشاريع واسعة النطاق. وفي العديد من الحالات، لم يشر المشغلون إلى توسعات أصغر فحسب، بل خطط أيضا لتحقيق وفورات في التكاليف من خلال ربطها بمرافق المعالجة المركزية القائمة بدلا من بناء صناديق حماية مركزية جديدة - وهو ما كان يمكن أن يحدث قبل عدة سنوات عندما كانت وتيرة التنمية أسرع بكثير.

الشرق الأوسط البري هو أرخص مصدر للإنتاج الجديد بمتوسط سعر التعادل حوالي 32 دولارا للبرميل. هذا هو أيضا الجزء مع واحدة من أكبر إمكانات الموارد. المياه العميقة البحرية هي ثاني أرخص مصدر للإنتاج الجديد، بمتوسط سعر التعادل البالغ 36 دولارا للبرميل. ولا يزال الرف هو القطاع الذي توجد فيه أكبر إمكانات للموارد وهو 126 بليون برميل من الكميات غير المصرح بها. روسيا على الشاطئ لا تزال واحدة من أكثر تكلفة الموارد بسبب ارتفاع الضرائب الإجمالية في البلاد.