هل تحولت أسواق النفط فجأة إلى هبوط؟

شهدت أسعار النفط والغاز ▶ بعض التصحيح خلال الأيام القليلة الماضية

انخفض الطلب الضمني على النفط الخام في جميع المنتجات باستثناء وقود الطائرات، مع عدم التطابق الرئيسي بين إجمالي مخزونات النفط الخام والمخزونات في مركز تسعير خام غرب تكساس الوسيط في كوشينغ، أوكلاهوما

انخفضت اسعار الغاز الطبيعى ▶ المتحدة واوربا يوم الخميس بعد ان امر الرئيس الروسى فلاديمير بوتين شركة جازبروم الحكومية بالبدء فى تقديم منشآت تخزين فى اوروبا .

فقد انخفضت أسعار النفط والغاز الطبيعي على مدى الأيام القليلة الماضية بفضل ثلاثية من العوامل الحفازة الهابطة: الطقس الدافئ، وتدخل بوتن في مجال الغاز الطبيعي، والاتفاق على استئناف المحادثات في فيينا حول البرنامج النووي الإيراني. وبعد التداول فوق 85 دولارا للبرميل للمرة الأولى منذ سبع سنوات، تم تسعير أسعار خام برنت عند 83.60 دولار يوم الخميس في حين انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى 82.50 دولار. ومع ذلك، سجل الغاز الطبيعي أكبر انخفاض، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 6.3٪ لتتداول عند 5.81 دولار لكل MMBtu.

وقد كشف أحدث تقرير تقييم الأثر البيئي وتحديث السلع الأساسية ستاندرد تشارترد أن المخزونات الأمريكية قد ارتفعت بالنسبة للمعايير الموسمية منذ أواخر سبتمبر. والواقع أن متوسط التغير الذي دام أربعة أسابيع أصبح إيجابيا منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول، ويرجع ذلك جزئيا إلى ارتفاع درجات الحرارة عن المعتاد، ويبلغ حاليا +454 ألف برميل يوميا. 

لم تبدأ مخزونات المنتجات النفطية بعد سحبها الحاد الموسمي المعتاد، لذلك ربما ليس من المستغرب أنها ارتفعت بمقدار 10.36 مليون برميل مقارنة بالمتوسط الموسمي في أحدث البيانات.

ولكن هذا يحصل على الكثير من الاهتمام أسفل الخط.

ضعف الطلب

والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أن الطلب الضمني على النفط الخام انخفض بنسبة w/w لجميع المنتجات باستثناء وقود الطائرات، مع عدم التطابق الرئيسي بين إجمالي مخزونات النفط الخام والمخزونات في مركز تسعير خام غرب تكساس الوسيط في كوشينغ، أوكلاهوما.

وعلى مدى الأسابيع الثلاثة الماضية، انخفضت مخزونات كوشينغ بمقدار 8.2 مليون برميل في حين ارتفعت مخزونات النفط الخام في بقية الولايات المتحدة بمقدار 17.9 مليون برميل في اليوم. يقول ستاندرد تشارترد إن توافر النفط الخام الوفير في الولايات المتحدة لا ينعكس بشكل واضح في كوشينغ. ومع ذلك، تقول اللجنة العليا إن فروق الأسعار المحلية يجب أن تكون قادرة على التكيف بما يكفي لزيادة التدفقات إلى كوشينغ، مما يقلل من تشويه النقص المحلي. ويقول المصرفي إن نماذجه توقعت تشديدا طفيفا في ديسمبر ثم العودة إلى فائض كبير في يناير كانون الثاني.

ومما يزيد الفائض تعقيدا في العام المقبل توقعات بارتفاع الصادرات الإيرانية في عام 2022 لتخفيف الاتجاه الصعودي في الارتفاع الحالي للنفط الخام.

بوتين يتدخل

وحتى وقت قريب، كان ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة يرجع إلى المخاوف من شتاء بارد وتوقع زيادة الصادرات إلى آسيا وأوروبا أكثر مما كان يرجع إلى الأساسيات المحلية. ولا تزال حالة التخزين في الدول الأقل 48 أكثر راحة مما هي عليه في أوروبا؛ وبالإضافة إلى ذلك، في حين أن المخزونات أقل من متوسط السنوات الخمس، مع تضييق الفجوة.

وتظهر أحدث بيانات تخزين تقييم الأثر البيئي زيادة في الكمية تبلغ 92 مليار قدم مكعب، ليصل الإجمالي إلى 3,461 مليار قدم مكعب. وتقلصت الفجوة دون متوسط مستوى التخزين على مدى خمس سنوات للأسبوع السادس على التوالي، ليصل إلى 151 بي سي في، و23 بسيف أقل ث/ث، و84 بي سي إف أقل مما كانت عليه في الأسبوع الأول من أيلول/سبتمبر.

ومع ذلك ، فإن التطورات الأخيرة في الفضاء قد أربكت تشغيل ثور الغاز الطبيعي.

انخفضت اسعار الغاز الطبيعى فى المملكة المتحدة واوروبيا اليوم الخميس بعد ان امر الرئيس الروسى فلاديمير بوتين شركة جازبروم الحكومية بالبدء فى تقديم منشآت تخزين فى القارة اعتبارا من الشهر القادم .

سمحت شركة جازبروم لمنشآت التخزين في أوروبا بالهبوط إلى مستويات منخفضة بشكل غير عادي، حيث أشار النقاد إلى أن روسيا قد فاقمت أزمة الطاقة من أجل زيادة الضغط على ألمانيا والاتحاد الأوروبي لتسريع الموافقة على خط أنابيب نورد ستريم 2 المثير للجدل. وقد نفت روسيا هذه الادعاءات ، بيد ان مخاوف خطيرة ثارت حول تأثير مثل هذه الاسعار المرتفعة على الطلب على الغاز فى المستقبل على المدى الطويل .

ولا يزال المحللون منقسمين حول ما إذا كان الطلب سيستمر في تجاوز العرض في السنوات المقبلة.

ويعتقد ريتشارد غوري، العضو المنتدب لشركة جي بي سي إنرجي آسيا، أن أزمة الغاز الحالية من المرجح أن تكرر نفسها في المستقبل.

وستكون هذه أزمة تتكرار على مدى السنوات الثلاث أو الأربع المقبلة - ببساطة لأننا لا نملك الكثير من إمدادات الغاز الطبيعي الجديدة القادمة إلى السوق في تلك الفترة. وبحلول عام 2025، قد يتغير الوضع، لكنني أعتقد أن لدينا بالتأكيد عامين ننظر في أسعار الطاقة المرتفعة"، كما قال في مقابلة مع برنامج "كابيتال كونيكشن" على شبكة سي إن بي سي في منتصف تشرين الأول/أكتوبر.

ويشير غوري أيضا إلى جسر الغاز الطبيعي، مشيرا إلى أن الطلب على الغاز ينمو "بسرعة كبيرة" مع محاولة البلدان التحول من الفحم والنفط إلى طاقات أنظف لأن الغاز الطبيعي أقل تلويثا من الفحم والنفط على حد سواء.

ولكن جيمس ويسلر، الرئيس العالمي لمشتقات الطاقة في شركة سيمبسون سبنس يونغ للتمويه، يتوسل إلى الاختلاف ويقول إنه من غير المرجح أن تظل الأسعار مرتفعة إلى ما بعد هذا الشتاء.

هل سنكون في أزمة طاقة على الدوام للسنوات الثلاث القادمة؟ كلا على الإطلاق. هذه مسألة قصيرة الأجل ... يأتي مارس أو أبريل من العام المقبل ، سنرى أسعار معقولة أكثر من ذلك بكثير بدأت تأتي من خلال مرة أخرى ،"وقال ويسلر سي ان بي سي "لافتات الشوارع آسيا" يوم الاربعاء.

كما أن غافن طومسون، نائب رئيس قسم الطاقة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في وود ماكنزي، هبوطي أيضا، قائلا إن أزمة طاقة أخرى من المرجح أن تؤدي إلى تراجع العالم إلى النفط والفحم.

وهذا يحدث بالفعل ونحن نتكلم: قبل أسبوعين، أبلغنا أن ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي يمكن أن يؤدي إلى زيادة في الطلب على النفط بنسبة 2 ميغابايت في اليوم مع تحول مولدات الطاقة من الغاز الطبيعي إلى النفط. وعلى الرغم من ارتفاع أسعار النفط، فقد تم تداول أسعار الغاز مؤخرا بما يعادل النفط عند 200 دولار للبرميل، مما يجعل من غير المستدام لشركات توليد الكهرباء الاستمرار في الاعتماد على الوقود الأنظف.