أوبك هي الوحيدة القادرة على مساعدة الغرب على استبدال النفط الروسي

• وارتفعت أسعار الطاقة بشكل كبير منذ بداية الهجوم الروسي على أوكرانيا، ويتوقع المحللون أن تستمر في الارتفاع.

• وحظرت الولايات المتحدة جميع واردات الطاقة الروسية، وقد يكون حلفاء آخرون على حق.

• سيثبت استبدال النفط الروسي أنه مهمة صعبة ، وقد لا يكون ذلك ممكنا حتى دون مساعدة من أوبك.

في الأسبوع الماضي، سجلت أسواق النفط والسلع أكبر مكاسبها الأسبوعية منذ سنوات، حيث أدى إغلاق الموانئ الأوكرانية والعقوبات المفروضة على روسيا وتعطل إنتاج النفط الليبي إلى دفع مشتري الطاقة والمحاصيل والمعادن إلى التدافع للحصول على إمدادات بديلة. ارتفعت أسعار النفط الخام مرة أخرى هذا الأسبوع بسبب المخاوف من أن الولايات المتحدة وحلفاءها يدرسون بجدية فرض حظر على النفط والغاز الروسي. 

حسنا، لم يكن الرجل الروسي خياليا، بعد كل شيء: ففي يوم الثلاثاء، فرض الرئيس بايدن حظرا فوريا على واردات الطاقة الروسية، بينما قالت المملكة المتحدة إنها ستتخلص تدريجيا من الواردات بحلول نهاية عام 2022.

في خطاب ألقاه يوم الثلاثاء ، أعلن الرئيس بايدن عن تدابير للقضاء على واردات النفط الروسية إلى الولايات المتحدة ، كما خاطب صناعة النفط والغاز الأمريكية مباشرة بينما ألمح أيضا إلى مزيد من المحادثات مع المنتجين. 

وأضاف "بالنسبة لشركات النفط والغاز وشركات التمويل التي تدعمها، نفهم أن الحرب تتسبب في ارتفاع الأسعار، لكن ليس هناك عذر لممارسة زيادات مفرطة في الأسعار... إنه ليس الوقت المناسب للتربح أو التلاعب بالأسعار. ليس صحيحا أن سياساتي تحجب الإنتاج ... الشركات تتخذ قرارا بعدم الحفر"، قال الرئيس في خطابه.

في عام 2021 ، استوردت الولايات المتحدة ما معدله 209000 برميل يوميا من النفط الخام و 500000 برميل يوميا من المنتجات البترولية الأخرى من روسيا ، وفقا للجمعية التجارية الأمريكية لمصنعي الوقود والبتروكيماويات. ويمثل هذا 3٪ من واردات النفط الخام الأمريكية و 1٪ من إجمالي النفط الخام الذي تعالجه المصافي الأمريكية. وبالنسبة لروسيا، يمثل هذا 3٪ من إجمالي صادراتها.

وفي حين أن بيان بايدن يلمح إلى الحاجة إلى مزيد من الإنتاج، إلا أنه لا يشير إلى جهد منسق من البيت الأبيض. 

في الوقت الذي يختار فيه غالبية المنتجين الأمريكيين إعادة الأموال الزائدة إلى المساهمين ، وعدد قليل مثل شركة إكسون موبيل. (NYSE:XOM) تخطط لزيادة الإنتاج بشكل كبير. وتقول إكسون إنها تخطط لزيادة إنتاج بيرميان بنسبة تصل إلى 25٪ في عام 2022. وفي الوقت نفسه ، أشارت ديفون إنرجي (NYSE: DVN) و Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD) إلى استعدادهما لزيادة الإنتاج ، حيث قال الرئيس التنفيذي لشركة Pioneer Scott Sheffield مؤخرا إن الصناعة يمكن أن  تنمو الإنتاج بمقدار ~ 1 ميجابايت / يوم سنويا لمدة ثلاث سنوات. وتابع شيفيلد قائلا إن شركته ستشارك في جهد منسق لتسريع نمو الإنتاج الأمريكي،  والآن يحذر قطاع عريض من المحللين من توقع ارتفاع أسعار النفط.

استبدال الخام الروسي

في الواقع، حذر محللو الطاقة من أن الأسعار قد ترتفع إلى 160 دولارا أو حتى 200 دولار للبرميل إذا استمر المشترون في تجنب الخام الروسي، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الغاز الأمريكي إلى أكثر من 5 دولارات للجالون. 

ولكن هل هذا ممكن حتى؟ هل تستطيع أوروبا أن تتجنب تماما النفط والغاز الروسيين؟

ووفقا لمحللي السلع الأولية في بنك ستاندرد تشارترد، فإن استبدال تدفقات النفط الروسية إلى أوروبا أمر ممكن، ولكنه سيأتي بتكلفة باهظة. وعلى الرغم من إعفاء صادرات الطاقة الروسية - حتى الآن - من العقوبات العالمية، إلا أن أسعار النفط ومخزونات الطاقة ارتفعت إلى عنان السماء بعد أن تبنت شركات التكرير الدولية حظرا فرضته على نفسها، مع تردد الكثيرين في شراء النفط الروسي ورفض البنوك تمويل شحنات المواد الخام الروسية. شركات التكرير والبنوك غير راغبة في القيام بأعمال تجارية مع روسيا بسبب خطر الوقوع تحت قيود معقدة في ولايات قضائية مختلفة. ويشعر المشاركون في السوق بالقلق أيضا من أن التدابير التي تستهدف صادرات النفط مباشرة قد تدخل حيز التنفيذ قريبا مع تصاعد القتال في أوكرانيا.

ويقدر ستانتشارت أنه بالأسعار الحالية، تبلغ قيمة صادرات النفط الروسية إلى دول الاتحاد الأوروبي 550 مليون دولار يوميا، وهو ما يعادل 200 مليار دولار على أساس سنوي. إن استبدال جميع صادرات النفط الروسية إلى الاتحاد الأوروبي أمر ممكن، ولكن من المرجح أن ينطوي على فترة من الاضطرابات الشديدة واستخدام كل الركود تقريبا داخل نظام النفط العالمي، مع ما يرتبط بذلك من ارتفاع الأسعار. يبلغ حجم النفط الخام الروسي والمنتجات النفطية إلى الاتحاد الأوروبي حوالي 4.5 مليون برميل يوميا ، مما يتضاءل أمام التدفقات إلى الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. ومن المرجح أن ينتقل بعض تدفق النازحين، بعد خصم كبير منه، إلى آسيا ويطلق كميات أخرى. ومع ذلك ، يقول StanChart إن هذه العملية ستظل تترك فجوة 3 ميجابايت / يوم في التوازنات العالمية.

الاعتماد على النفط الروسي والطاقة الفائضة لمنظمة أوبك والتدفقات الأمريكية

المصدر: ستاندرد تشارترد

إن سد الفجوة التي خلفها الانخفاض الصافي في الصادرات الروسية دون الاعتماد بشكل كبير على خفض الطلب من خلال ارتفاع الأسعار يتطلب مزيجا من التدفقات الجديدة. ويمكن أن تلعب الزيادات الحادة في الإنتاج من دول أوبك ذات الطاقة الفائضة دورا رئيسيا، الأمر الذي يتطلب النهاية الفعلية لاتفاق أوبك+. 

ويمكن لاتفاق في محادثات فيينا أن يسمح على مدى ستة أشهر بدخول 1.3 مليون برميل يوميا أخرى من النفط الإيراني إلى السوق. وتأتي أكبر وسادة محتملة قصيرة الأجل من تدفقات كبيرة ولكنها مؤقتة من المخزونات الاستراتيجية بينما تتزايد الإمدادات الأخرى؛ الاحتياطي البترولي الاستراتيجي الأمريكي (SPR) وحده لديه معدل سحب نظري أقصى يبلغ 4.4 مليون برميل في اليوم. 

وبعبارة أخرى، في حين أنه من الممكن استبدال التدفقات الروسية إلى أوروبا، فإن الاضطرابات ستكون كبيرة. هناك اعتبارات تتعلق بالتوقيت والاستدامة والموقع بالإضافة إلى الاختلافات بين تدفقات النفط الخام وتدفقات المنتجات. ولا يخلو الاستبدال من تكاليف كبيرة، والمهمة الملقاة على عاتق السياسيين هي الموازنة بينها وبين التكاليف المتعددة الأوجه المترتبة على الاستمرار في دفع ثمن النفط لروسيا.

لقد تم إلى حد ما إخراج قرار خفض الواردات من روسيا من أيدي الحكومة، حيث قدرت شركة ستانتشارت أن ما لا يقل عن نصف الصادرات الروسية إلى أوروبا سوف تتوقف بسبب تردد المشتري على المدى القصير، وبحلول نهاية العام، قد ينخفض التدفق من روسيا إلى حد ما. 

وفي التحليل النهائي، سيتعين على أوبك+ عكس استراتيجيتها الحالية للإنتاج إذا كان للعالم أن يتجنب أزمة طاقة كاملة. إن إعادة ترسيخ مصداقية المنظمة كقوة استقرار في سوق النفط يتطلب التخلي عن أمتعتها في أوبك+. تفخر أوبك تاريخيا بالتزامها باستقرار السوق. ومع ذلك، يبدو أن سلوك أسعار النفط خلال الأسبوع الماضي يوضح ما يحدث عندما يعتقد المتداولون أن أوبك قد تخلت عن دورها في تحقيق الاستقرار، على أساس أن الالتزام بصفقة أوبك + من شأنه أن يجعل الطاقة الفائضة غير متاحة للسوق حتى في الظروف القاسية الحالية. استقر خام برنت في الشهر الأول عند 123.51 دولار للبرميل في 7 مارس، بزيادة قدرها 25.24 دولار للبرميل (25.8٪). وبلغ أعلى مستوى خلال اليوم في 7 مارس 139.13 دولار للبرميل، وهي المرة الأولى التي يتجاوز فيها برنت مستوى 130 دولارا للبرميل منذ 22 يوليو 2008. ولم يرتفع إلا في 15 يوم تداول بين 26 حزيران/يونيه 2008 و 16 تموز/يوليه 2008. ولا تزال مكاسب الأسعار على طول المنحنى متواضعة نسبيا، حيث ارتفع خام برنت للتسليم بعد خمس سنوات من 4.21 دولار أمريكي للبرميل مع وزن البرميل ليستقر عند 75.35 دولار أمريكي للبرميل في 7 مارس.