المتداولون يراهنون على نهاية هبوط أسعار النفط

• بدأ مديرو الأموال في إغلاق المراكز القصيرة على النفط.

• قد يكون هبوط أسعار النفط الذي بدأ في منتصف يونيو على وشك الانعكاس.

• لا يزال الانفصال بين سوق النفط الخام المادي وسوق النفط الخام الورقي كبيرا.

يغلق البائعون على المكشوف مراكز البيع مقابل الصناديق المتداولة في البورصة التي تركز على النفط، في حين زاد مديرو الأموال بشكل متواضع من حيازاتهم من العقود الآجلة للنفط الخام خلال أسبوع التقارير الأخير. تشير هذه الصفقات إلى أن المضاربين والتجار ومديري صناديق التحوط ربما بدأوا يعتقدون أن الانهيار بنسبة 20٪ في أسعار النفط منذ منتصف يونيو قد يكون قد انتهى ، ومن المقرر أن ترتفع الأسعار من هنا.       شهد التجار خفض الفائدة على المكشوف بنسبة 14٪ في الشهر الماضي ، وفقا لبيانات من شركة تحليلات السوق S3 Partners التي استشهدت بها بلومبرج. تشمل أكبر حيازات XLE أكبر شركات النفط الأمريكية ، مثل ExxonMobil و Chevron و Occidental و ConocoPhillips و EOG Resources.  

"يقوم بائعو صناديق المؤشرات المتداولة على المكشوف بنشاط بتقليص تعرضهم القصير - ربما يبحثون عن قاع في السوق ويزيلون بعض رهاناتهم السلبية" ، قال رئيس التحليلات التنبؤية في S3 ، إيهور دوسانيفسكي ، لبلومبرج. 

تشير التحركات التجارية الأخيرة إلى أن العديد من البائعين على المكشوف قد صرفوا أموالهم بعد المراهنة ضد الصندوق وأن هناك احتمالا بأن يشتري آخرون الانخفاض في النفط وأسهم النفط وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على النفط.

كانت أسهم الطاقة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على النفط الأفضل أداء في النصف الأول من عام 2022 عندما ارتفعت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات بعد الغزو الروسي لأوكرانيا والعقوبات الغربية التي استهدفت صادرات النفط الروسية.  

ولكن منذ منتصف يونيو، انخفضت أسعار النفط الخام الدولية بنسبة 20٪ وسط مخاوف متزايدة من أن يؤدي رفع أسعار الفائدة العدوانية من البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى ركود في الاقتصادات المتقدمة الكبرى. كما أثارت إعادة الفتح غير المتكافئة في الصين وسط عمليات الإغلاق الجديدة المفاجئة والاختبارات الجماعية ذعر المتداولين. 

ومع ذلك، في حين أن العقود الآجلة للنفط المتداولة في الورقة كانت تسعر في تباطؤ اقتصادي أو حتى ركود، فإن سوق النفط الخام المادي لا يزال ضيقا حيث تغيرت تدفقات تجارة النفط في ضوء العقوبات المفروضة على روسيا. عدم اليقين والتقلبات مرتفعة، وأحجام التداول منخفضة في فصل الصيف، مما يؤدي إلى تفاقم التحركات صعودا وهبوطا للنفط وأسهم النفط. 

بدأ مديرو الأموال في تقليص المراكز الطويلة في النفط الخام والعقود الآجلة البترولية الأخرى بعد أن بدأت الأسواق في منتصف يونيو ، قلقين من ركود يلوح في الأفق. 

في الأسابيع الأخيرة من يونيو والأسبوع الأول من يوليو، سارع مديرو الأموال إلى التخلص من العقود الآجلة وعقود الخيارات المتعلقة بالنفط، وباعوا مثل هذه العقود بواحدة من أسرع الوتيرة منذ الوباء في الأسبوع المنتهي في 5 يوليو. جاءت معظم التحركات التجارية في ذلك الأسبوع من تصفية عمليات الشراء بدلا من إنشاء عمليات البيع على المكشوف. 

واستقرت المراكز الطويلة الأجل في العقود الآجلة للبترول في الأسبوع المنتهي في 12 يوليو تموز مع شراء مديري الأموال ما يعادل 8 ملايين برميل في العقود الآجلة الست الأكثر أهمية للنفط وفقا لبيانات من بورصات السلع نقلا عن جون كيمب محلل  السوق لدى رويترز. في الأسابيع الأربعة السابقة حتى 12 يوليو، كانت صناديق التحوط وغيرها من مديري المحافظ تبيع العقود الآجلة للنفط على نطاق واسع. 

في إشارة إلى أن البيع الجماعي والبيع على المكشوف قد انتهى، في الوقت الحالي، أظهرت أحدث بيانات التقارير للأسبوع المنتهي في 19 يوليو ارتفاعا في صافي المركز الطويل - الفرق بين الرهانات الصعودية والهبوطية - في خام برنت. 

"بعد القوة التي شهدتها سوق النفط خلال الجزء الأول من الأسبوع الماضي ، ليس من المستغرب أن نرى المضاربين يزيدون صافي شرائهم في برنت ICE خلال الفترة المشمولة بالتقرير الماضي" ، كتب وارن باترسون ، رئيس استراتيجية السلع في ING ، يوم الاثنين. 

"ارتفع صافي الأموال المدارة منذ فترة طويلة بمقدار 15,164 لوت خلال الأسبوع الماضي الذي تم الإبلاغ عنه ، ليتركهم مع صافي شراء بلغ 154,792 لوت. كانت هذه الخطوة مدفوعة بالكامل بالشراء الجديد ، حيث زاد إجمالي الشراء الطويل بمقدار 16،909 لوت ".

تشير أحدث التحركات التجارية في النفط الخام وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على النفط - مع قطع الاختصارات وتمديد عمليات الشراء - إلى أن المضاربين والتجار يتوقعون أن النفط قد وصل إلى قاع حركة الأسعار التي بدأت في يونيو وأن بعضهم يشتري الآن الانخفاض.