سوق النفط لا يزال بعيدا عن العودة إلى "الوضع الطبيعي"

وقد أدى القلق بشأن الطلب على النفط الذي أثاره انبعاث "كوفيد-19" في بعض أنحاء العالم وبيع الأموال في العقود الآجلة للنفط إلى عكس اتجاه الارتفاع الأخير في الأسعار. وقد قدم توصل أوبك+ إلى اتفاق بشأن الإنتاج المستقبلي مساعدة.

وتتزايد الإصابات الجديدة من نوع "كوفيد-19" في جميع الولايات الخمسين، وكانت هناك قفزات في حالات جديدة في بعض البلدان الأوروبية أيضا، ولا سيما المملكة المتحدة وفرنسا. وفي المملكة المتحدة، تتراجعالموجةالأخيرة، وفقا لآخر التقارير، ولكن التفاؤل ينقصها لأنه لا يزال من غير الواضح سبب انحسارها.

وفي الوقت نفسه، أبرمت المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة اتفاقا حول خطوط الأساس للإنتاج، لذلك تمضي أوبك+ قدما في خططها لإطلاق المزيد من النفط إلى السوق، مما يضغط على الأسعار.

وفي الأسبوع الماضي، ذكر جون كيمب من رويترز في عموده الأسبوعي أن صناديق التحوط وغيرها من صانعي السوق باعوا العقود الآجلة للنفط والوقود بواحدة من أسرع المعدلات في عشر سنوات. وكان مجموع الكمية المباعة يعادل 172 مليون برميل من النفط الخام. وكان العقد الأكثر مبيعا هو غرب تكساس الوسيط، حيث بلغ 74 مليون برميل، يليه خام برنت، عند 51 مليون برميل.

ولكن إلى جانب منظمة أوبك+ والإصابات الجديدة في كوفيد-19، هناك أيضا سبب آخر يثير قلق تجار النفط بشأن الآفاق المباشرة للأسعار. وتستهدف الصين المصافي المستقلة بهدف الحد من إنتاجها، مما يسبب وفرة.

وفي وقت سابق من هذا العام، طلبت الحكومة من شركات النفط الكبرى المملوكة للدولة التوقف عن تداول حصصها من واردات النفط الخام مع المستقلين، وتسمى عادة اباريق الشاي، ثم خفضت في وقت لاحق الدفعة الثانية من حصص استيراد النفط الخام لأباريق الشاي بنسبة 35 في المائة في عام 2021. كما تحقق بكين مع مصافي مستقلة لانتهاكات القانون البيئي والتهرب الضريبي.

هذه الحملة في المصافي المستقلة، جنبا إلى جنب مع ارتفاع أسعار النفط، يمكن أن تهبط واردات النفط الصينية إلى أدنى مستوى لها في 20 عاما، وفقا لما ذكرته وكالة رويترز في وقت سابق من هذا الشهر، نقلا عن محللين من ريستاد للطاقة، وجوانب الطاقة، والخدمات المستقلة لاستخبارات السلع الأساسية. غير أن الواردات لا تزال في الوقت الراهن بوتيرة شبه قياسية.

ونقلت وكالة رويترز عن المحلل في ستون إكس كيفن سولومون قوله هذا الأسبوع "يبدو أن هناك معركة داخل مجمع الطاقة بين العجز السائد في الإمدادات الذي صممته أوبك+ وتهديد البديل دلتا COVID-19 في المناطق ذات معدلات التطعيم المنخفضة".

وقال سولومون ايضا " ان البطء فى تناول التطعيمات سيستمر فى الحد من بعض الاتجاه الصعودى فى الطلب على البترول فى تلك المناطق ، وستكون هناك فترات متقطعة فى الانتعاش فى الشهور القادمة " .

والواقع أن النفط لم يخرج بعد من الغابة. ووفقا ل سوسيتيه جنرال،"نعتقد أننا يمكن أن نعود إلى عام "طبيعي" في نهاية العام من حيث القيم المسجلة سابقا ، ولكن سوق النفط بأكمله لا يزال بعيدا عن العودة إلى طبيعته. وقد أدى نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى زيادة الطلب على النفط والمنتجات، ولكن الطلب على وقود الطائرات سيظل مشكلة على الرغم من أن هذا يظهر علامات على التطبيع".

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن كلا من خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط قد تراجعا في اليوم التالي لإعلان أوبك+ عن اتفاقها الجديد، إلا أن كليهما تعافى بسرعة كبيرة، مما يشير إلى وجود بعض التصور على الأقل لبعض المرونة في الطلب، على الرغم من ارتفاع عدد حالات كوفيد-19 في الأسواق الرئيسية مثل الولايات المتحدة وأجزاء من أوروبا.

ففي الولايات المتحدة، على سبيل المثال، حدثت طفرة في السفر الجوي، مما تسبب في نقص وقود الطائرات النفاثة إلى جانب القيود المفروضة على الإمدادات ونقص العمالة. وفي الصين، بلغت أسعار تشغيل المصافي أعلى مستوى لها على الإطلاق في الشهر الماضي، حيث بلغت 14.8 مليون برميل يوميا، مما يدعم الأسعار عند مستوياتها الحالية.

وبشكل عام، فإن الصورة النفطية الآن أكثر اختلاطا مما كانت عليه قبل شهر. وما إذا كان سيصبح أكثر اختلاطا هو تخمين أي شخص وسط لقاحات غير متساوية، ومعارضة لقاح، وعدوى جديدة من "كوفيد-19"، دون احتساب حتى عوامل مثل العائد المحتمل لإيران على أسواق النفط الدولية، والتي يجب أن تؤخذ في الاعتبار الآن في الأسعار.